Архив публикаций

Применение модели оценки финансовых активов (CAPM) для прогнозирования доходности акций телекоммуникационных компаний

Бессонова О. С.

"Математика. Компьютер. Образование". Cб. трудов XV международной конференции. Под общей редакцией Г.Ю. Ризниченко Ижевск: Научно-издательский центр "Регулярная и хаотическая динамика", 2008. Том 1, 302 стр. Стр. 243-248. (принято к публикации)

В условиях хорошо развитого рынка можно использовать модель, которая бы удовлетворительно описывала взаимосвязь между риском и доходностью активов. Такая модель была разработана в середине 60-х гг. У. Шарпом и Дж. Линтерном и получила название оценки стоимости финансовых активов (capital asset pricing model - CAPM). В статье рассматривается ряд проблем, возникающий при попытке применения модели в условиях российского рынка. Определяется безрисковая ставка (имитационная модель) и ставка рыночной доходности, а также решается вопрос о том, к каким активам может быть применена модель. На примере акций российских телекоммуникационных компаний делается прогноз для равновесной доходности, и с целью выработки рекомендаций для потенциальных инвесторов выявляются недооцененные и переоцененные активы.

• открыть в PDF формате